“投后管理”字面意思非常好理解，就是投資以后的管理。但是在操作中，由于所持的立場不同，對(duì)于投后管理的詮釋會(huì)有本質(zhì)性的差異。

結(jié)合目前中國市場的主流觀點(diǎn)，投后管理存在著一些現(xiàn)象：

重募資、輕管理：

其中邏輯非常簡單，首先對(duì)于投資機(jī)構(gòu)來說一定要先募到了資，才有機(jī)會(huì)做投資，不然皮之不存毛將焉附。

另外還在于目前國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)的盈利模式更多地依賴于收取管理費(fèi)，所以募資越多，規(guī)模越大，管理費(fèi)就收的越多，機(jī)構(gòu)們非常有動(dòng)力擴(kuò)大募資。至于募到之后，投資以及后續(xù)推出尚有待時(shí)日，就先姑且讓它去吧。

重投前、輕投后：

許多投資人認(rèn)為只要能夠找到好賽道、好項(xiàng)目、搭上時(shí)代的順風(fēng)車，就萬事大吉，坐等數(shù)錢。項(xiàng)目本身的好壞決定了投資的成敗，投后管理在這個(gè)過程中起不了什么作用。

由于這些現(xiàn)象的普遍存在，在許多投資方的投后管理團(tuán)隊(duì)就會(huì)體現(xiàn)為以下的惡性循環(huán)：

賺錢少：大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)不給投后人員收益分成的權(quán)利，投后人員以固定薪酬+績效獎(jiǎng)金為主，而績效獎(jiǎng)金的發(fā)放又具有極強(qiáng)的主觀性；

人員配置低：由于錢少，就很難招募到具備較深資歷、豐富經(jīng)驗(yàn)、以及各類資源的人員，并進(jìn)而導(dǎo)致投后管理職能無法體現(xiàn)出其價(jià)值；

輔助性工作，雜事多：由于前述原因?qū)е峦逗笕藛T更多的致力于信息收集、聯(lián)系協(xié)調(diào)類工作，在碰到強(qiáng)勢(shì)企業(yè)或者強(qiáng)勢(shì)投資項(xiàng)目經(jīng)理情況下，還可能受夾板氣；

成就感差：工作繁雜、各方配合度差、無法體現(xiàn)職業(yè)價(jià)值；

策劃退出不專業(yè)：在退出方式、退出時(shí)間、退出策略等等方法缺乏專業(yè)性，即使在IPO成功之后，如何在二級(jí)市場上合法合規(guī)且最大化盈利也缺乏專業(yè)性；

由此也就產(chǎn)生了“不重視-不專業(yè)-無法創(chuàng)造價(jià)值-更不重視”的惡性循環(huán)。

短期內(nèi)市場上能夠扭轉(zhuǎn)“重投前，輕投后”的現(xiàn)狀，讓投后管理真正發(fā)揮作用還是比較困難的。如果要迎來投后管理的大發(fā)展，有幾個(gè)前提條件至關(guān)重要：

資金、資產(chǎn)匹配，雙向選擇活躍

在資金追捧項(xiàng)目的投資環(huán)境里，投資方想要后續(xù)參與管理是比較困難的。就如同年輕男女總體數(shù)量相當(dāng)，婚戀選擇才會(huì)對(duì)等，如果同一年齡段的年輕男女比例失衡，男性遠(yuǎn)多于女性，自然就是滋生“舔狗”的溫床。

退出途徑的多樣化

目前IPO是最主流的退出途徑選擇，諸如回購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、長期持有等等策略均非主流，在此種退出策略選擇下，盡快整合資源推動(dòng)上市自然成了首選，而慢工出細(xì)活的投后管理也就可有可無了。只有在多種途徑并存，通過管理產(chǎn)生價(jià)值，投后管理方能有話語權(quán)。

管理費(fèi)與超額收益分成并舉

投資方如果倚重于收取管理費(fèi)獲利，那么理性的選擇就是做大規(guī)模，努力募資。

如果超額收益能夠慢慢的成為投資收益的主流，那么如何通過投后管理來提高超額收益自然就會(huì)有更高的工作優(yōu)先級(jí)。

累計(jì)投資項(xiàng)目增加，投后管理迫切性提升

隨著時(shí)間的推移，募資來的錢總是要投出去的，投出去的錢越來越多了，對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目越來越多了，那么投后管理的必要性也就慢慢的提升了。

投后管理關(guān)系到投資項(xiàng)目的發(fā)展與退出方案的實(shí)現(xiàn)，良好的投后管理將會(huì)從主動(dòng)層面減少或消除潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資的保值增值，因此投后管理對(duì)于投資工作具有十分重要的意義。